关税的影响具有高度不确定性！

受原材料成本上涨和低价进口产品冲击，固特异今年第二季度营业利润同比下降52.4%至1.59亿美元，营收下降2.3%至44.65亿美元。今年上半年，固特异净销售额下降4.3%至87.18亿美元，分部营业利润下降38.3%至3.54亿美元。固特异预计未来几个季度市场状况将趋于稳定，并对其在美国的生产优势持乐观态度。

■ 横滨工业今年上半年营收增长10.3%至5792亿日元，营业利润增长13.8%至621亿日元，均创历史新高。该公司将全年营收预期上调至1.235万亿日元，较2月份的预期增加150亿日元；营业利润预期也上调至1530亿日元。

■ 普利司通上半年财报显示，尽管全球销售额同比下降3%，但其调整后营业利润逆势增长2%至2350亿日元。这主要得益于北美高端轮胎和卡客车替换轮胎业务的强劲表现（利润增长6%），以及欧洲业务全面重组带来的利润飙升（266%）。亚太、印度和中国地区的调整后营业利润也增长了5%。这与拉丁美洲市场58%的利润暴跌形成鲜明对比，凸显了其各区域业务复苏的不平衡。

■ 贝卡尔特在其第二季度财报中指出，由于美国大幅提高钢铁关税（从25%增至50%）以及宏观经济前景不明朗，预计2025年下半年多个终端市场的需求将有所减弱。尽管凭借其全球布局和本地化战略，其橡胶增强材料业务在今年上半年展现出一定的韧性（销量同比略微下降1.5%，EBITDA下降10%至1.15亿欧元），但其在欧洲和北美的钢丝帘布轮胎销量分别下降了3.9%和5.2%，且所有地区的卡车轮胎需求疲软，导致集团对下半年的业绩展望持谨慎态度。

■ 由于低价轮胎涌入主要市场以及宏观经济的不确定性，Orion将2025年全年盈利预期从2.7亿至3.1亿美元下调至2.7亿至2.9亿美元。公司首席执行官指出，下调预期的主要原因是北美市场轮胎进口激增以及市场环境恶化，预计今年工业终端市场不会复苏。公司上半年数据显示，橡胶炭黑销量增长4.6%至37.2万吨，但受油价下跌的传导效应影响，净销售额下降2.8%至6.25亿美元。由于成本问题，调整后利润下降14.2%至8970万美元。

■ 阿波罗轮胎2025-2026财年第一季度营收同比增长4%至656.1亿卢比，主要得益于印度售后市场的强劲增长；但营业利润同比下降4.5%至86.8亿卢比；净利润同比增长26.2%至38.1亿卢比。管理层强调，印度业务已达到预期目标，欧洲业务在淡季期间表现稳定。